中泰证券：安井食品（603345）-收入高增，重申“买入”

安井食品(603345)投资要点事件：公司发布2023年1-2月主要经营数据的公告。2023年初国内消费市场逐步复苏，在行业传统旺季及春节期间公司的速冻火锅料制品、预制菜肴和速冻米面制品继续延续了动销良好的市场表现，加之新增控股子公司湖北新柳伍食品集团有限公司并表因素；经初步核算，2023年1月-2月期间公司实现营业收入25.8亿元左右，同比增长约37.4%。回顾1-2月，主业动销旺，预制菜高成长。2023年1-2月，公司实现营业收入约25.8亿元，同比增长约37.4%，营收增速强劲。我们预计1-2月主业增长在20%-30%，主要系：（1）政策放开后消费场景逐渐修复；（2）经济复苏后经销商备货意愿增强；（3）春节期间天气转冷刺激冻品消费；（4）旺季前公司对部分产品提价因素影响；（5）公司工厂较多，遍布全国，灵活应对疫情影响，在政策放开初期抢占部分竞对市场。此外我们预计安井小厨、冻品先生、新宏业等主体的预制菜业务延续高增，1-2月新增并表新柳伍同样拉动了营收高速增长。展望2023年，主业推陈出新，预制菜方兴未艾，原料价格高位回落，利润率预计稳中有升。主业方面，一方面，公司持续实施大单品战