天风证券：百川畅银可转债发行点评：深度加码沼气综合利用，创新入局移动储能供热

百川畅银(300614)近日，公司成功向非特定对象发行可转换公司债券，合计募集资金4.2亿元，扣除发行费用后，募集资金拟用于沼气综合利用项目（1.85亿元）、购置移动储能车项目（1.10亿元）以及补充流动资金（1.25亿元）。深度布局沼气综合利用，巩固公司沼气发电行业龙头地位“沼气综合利用”部分，公司拟新建19个相关项目，预计总投资金额2.04亿元，项目平均毛利率30.10%。截至募集前，公司共有沼气综合利用项目108个，其中绝大多数为垃圾填埋沼气发电项目，而本次募集在深化公司填埋气电业务优势的基础上，进一步加码焚烧渗滤液沼气发电业务（涉及2个项目）及养殖粪污沼气发电业务（涉及6个项目）。我们认为，本次募投进一步拓展了公司在沼气发电领域的多产业布局，或将继续扩大公司在沼气发电市场的占有率，有助于公司进一步发挥规模化经营优势、降低经营成本、提升经济效益。乘CCER加速重启东风，公司碳交易业务收益弹性空间可期22年12月，生态环境部应对气候变化司司长李高在国际金融论坛演讲时表示，争取尽早重启中国CCER市场。公司沼气发电业务能够有效减少甲烷气体排放，创造较高社会效益。据公司可转债发行说明书