国联证券：证券Ⅱ：券商服务实体经济力度进一步加大，优质券商资本约束有望适度放松

事件 2024年9月20日，证监会发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，以下简称《规定》。 本次风控指标修订是全面加强金融监管的重要举措 本次风控指标修订是监管落实中央金融工作会议关于全面加强金融监管、增强投资银行服务能力的重要举措，主要体现四方面的监管导向。一是突出全面覆盖。对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围。二是突出审慎从严。对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准，引导证券公司走资本集约型的专业化稳健发展之路。三是强化风险管理。根据证券公司风险管理水平业务风险特征和期限匹配性，合理完善计算标准。四是促进功能发挥。引导证券公司优化业务结构和资产配置，加大服务实体经济和居民财富管理的力度。 本次正式稿较征求意见稿在风控指标计算标准方面进一步调整 本次《规定》较2023年11月证监会发布的征求意见稿，在4个核心风控指标风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率的分子分母细分项目和计算标准方面，根据行业发展需要进行了局部调整。 1）风险资本准备计算表方面，①降低券商股票类资产的风险资本准备计算标准（上海180、深圳100、沪深300、中证500成分股