东方证券：建材行业周报：玻璃库存拐点已现，关注消费建材价格传导

核心观点团队观点：玻璃库存出拐点，可适当乐观些，关注消费建材价格传导。根据卓创资讯，本周全国玻璃企业库存较上周缩减156万重量箱，结束了持续2个多月的累库局面，节后降价去库存取得一定成效。此外，沙河地区所有的玻璃生产企业限产20%到今年底，供给端边际收紧。同时，由于纯碱/燃料成本的持续上涨，高成本压力下预计未来企业仍以挺价为主，且行业利润空间或进一步收窄。另一方面，随着地方政府相继介入恒大项目、并表态要保证交付，预计地产链资金风险或逐步化解，我们认为旺季中被压制的竣工需求或延迟到年底释放，向淡季不淡演绎。近期防水、涂料、瓷砖等行业陆续发布调价通知，涨价原因除了原材料成本提升外，能耗双控下产能受限也是重要因素（特别是高能耗的瓷砖行业），但调价范围大部分以经销商渠道为主，对B端地产客户的传导效果后续仍有待观察。本周市场回顾：上周（2021/10/08-2021/10/15）建材板块（中信）指数涨幅-0.6%，相对沪深300超额收益为-0.6%。年初至今，建材板块收益率为2.3%，相较沪深300超额收益率为7.6%。上周优选组合收益率为-3.7%，相较建材指数超额收益率为-3.2%，累计收益