光大证券：金属周期品高频数据周报：传统需求依然疲弱，钢铁减产预期仍浓

要点流动性：9月M1与M2增速差降至一年内新低水平。（1）9月，BCI融资环境指数环比回升6.39%至47.17，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2021年9月为-4.6个百分点，环比-0.6个百分点。基建和地产链条：高炉产能利用率降至6年同期最低水平。（1）本周价格变动：螺纹-2.34%、水泥价格指数+4.34%、橡胶+2.61%、焦炭+0.00%、焦煤+0.00%、铁矿+2.85%，其中水泥价格指数续创近4年新高水平；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、石油沥青、全钢胎开工率环比分别+0.72pct、+1.80pct、-2.90pct、+4.67pct，除石油沥青开工率外，高炉产能利用率、水泥开工率、全钢胎开工率环比小幅回升。地产竣工链条：PVC价格续创2005年来新高。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别+0.25%、-7.29%，其中玻璃价格本周明显回落；（2）本周钛白粉利润为2623元/吨，环比+5.84%；（3）PVC价格为14,7