天风证券：芯能科技（603105）-2022年业绩同比+74%，量价齐升逻辑持续演绎

芯能科技(603105)事件：①公司发布年报，2022全年实现营业收入6.50亿元，同比+46%；实现归母净利润1.92亿元，同比+74%。②公司公告拟发行可转债募资不超过8.8亿元用于建设166.26MW分布式光伏电站（6.16亿元）、偿还银行贷款（2.64亿元）。点评：量、价、利齐升，2022年光伏发电业务表现亮眼2022年公司发电业务实现收入5.29亿元，同比+29.72%；光伏发电业务毛利率为65.54%，同比+5.32pct。光伏发电业务大幅增长主要系：①装机规模稳步增长，2022年底公司工商业分布式光伏累计装机726MW、发电6.75亿度，分别同比+20.0%、19.4%；②大工业电价同比上调，经测算，2022年公司综合度电收入（不含补贴）同比增加约0.1元/度（同比增加约21%）。拟发行可转债募资不超过8.8亿元，推进公司自持光伏规模向GW级进发公司拟发行可转债募资不超过8.8亿元用于建设分布式光伏电站（6.16亿元）、偿还银行贷款（2.64亿元）。此次募投项目的实施地点分布于浙江省、江苏省、广东省、湖北省、安徽省及天津市，项目总数量为55个、项目总规模166.26MW。