山西证券：罗莱生活（002293）-23Q2营收实现双位数增长，盈利能力环比提升

罗莱生活(002293)投资要点：8月21日，公司发布2023年半年报。2023年上半年，实现营收24.56亿元，同比增长3.12%；实现归母净利润2.85亿元，同比增长27.69%；实现扣非归母净利润2.58亿元，同比增长23.76%。23Q2公司营收实现双位数以上增长，且业绩表现好于营收。营收端，2023H1，公司实现营收24.56亿元，同比增长3.12%，分季度看，23Q1-23Q2季度营收为12.40、12.17亿元，同比下降3.62%、增长11.02%。业绩端，2023H1，公司实现归母净利润2.85亿元，同比增长27.69%，分季度看，23Q1-23Q2季度归母净利润为1.77、1.07亿元，同比增长11.13%、69.26%。2023年上半年，公司业绩端表现好于营收，主因销售毛利率同比提升。直营渠道内生与外延均实现增长，线上渠道盈利能力提升。线下渠道方面，截至2023H1末，公司各品牌在国内市场拥有2692家终端门店，较2022年末净增30家，公司线下渠道保持扩张。其中直营门店318家（较2022年末净增11家），直营门店平均面积139平方米，直营渠道实现收入1.86亿元