信达证券：东山精密（002384）-公司深度报告：消费电子基本盘稳固，汽车布局有望再造东山

东山精密(002384)本期内容提要:公司简介：摸索多年外延并购，战略聚焦PCB业务。1998年苏州市东山钣金有限责任公司成立，2007年更名为苏州东山精密制造有限公司，2010年在深交所上市。2016年及2018年公司分别并购MFLEX及Multek，拓展PCB业务，形成主要业绩支撑。公司当前业务体系成熟，包括电子电路、光电显示、精密制造三大部类。营收方面,2019、2020、2021年公司营收分别为235.5亿、280.9亿、317.9亿元，分别同比+19%、+19%、+13%，此外，2022Q1-3公司营收228.2亿元，同比+5%。归母净利方面，2019、2020、2021年公司分别达7.0亿、15.3亿、18.6亿元，分别同比-13%、+118%、+22%。此外，2022Q1-3公司归母净利润达15.8亿元，同比+32%。消费电子：果链基本盘稳固，公司有望切入摄显模组。PCB分类依据较多，其中，以基材材质质地可分为刚性电路板、柔性电路板（FPC）与刚柔结合板。FPC市场集中度较高，苹果市场是其主要阵地。量的维度，苹果市场景气压力有望释放，iPhone15创新力度加大有望加速触