国联证券：中国人寿（601628）-代理人数企稳回升，净利润显著改善

中国人寿(601628) 事件 中国人寿发布2024年半年报。2024H1公司实现NBV322.62亿元，同比增长18.6%归母净利润为382.78亿元，同比增长10.6%，相同口径下同比增长5.9%。 寿险NBV保持双位数增长，代理人数企稳回升 1）2024H1公司实现NBV322.62亿元，同比+18.6%（24Q1为+26.3%）。公司的NBV保持双位数增长，主要得益于新业务价值率提升。2024H1公司的NBVMargin为20.1%，同比+4.2PCT；新单保费为1602.66亿元，同比-6.4%。分渠道来看，2024H1公司个险渠道实现NBV292.91亿元，同比+14.6%。2）截至2024H1，公司代理人数为62.9万人，较2024Q1增加0.7万人，代理人数量已企稳回升。从代理人质态来看，公司的代理人产能稳步提升，2024H1月人均首年期交保费同比+12.4%。3）截至2024H1，公司EV为1.40万亿元，较年初+11.4%，主要得益于市场价值及其他调整、内含价值预期回报、新业务价值、投资回报差异等带来的正贡献。 净利润显著改善，Q2单季度净利润同比翻倍 1）2024