国金证券：房地产行业研究：百强9月销售加速下滑，板块反弹初见端倪

行业点评金九不再，百强房企9月销售数据同比加速下滑。根据克而瑞数据，TOP20、TOP21-50、TOP51-100和TOP100的2021年9月单月全口径销售金额同比增速分别为-37%、-31%、-40%和-36%（8月TOP100单月销售金额同比下滑不到20%）；2021年1-9月累计销售金额同比增速分别为8%、22%、15%和13%。我们统计的32家公布2021全年销售目标的房企中，1-9月累计销售金额占全年销售目标的比例超过3/4的只有3家，数量占比不到10%。央行表态维稳房地产市场，按揭将边际改善。我们认为销售市场的持续下行已对众多房企的正常运营产生影响，估计中央亦对此情况有所了解。9月29日人民银行、银保监会联合召开的房地产金融工作座谈会上，“会议要求金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。”我们认为按揭的边际改善有利于房企改善现金流，并推动后续拿地、开工的运转正常化，这样将更有利于房地产市场健康发展。我们预计未来将出现更多政策的边际改善。本周广州、佛山等地的部分国有银行已开始下调房贷利率，我们预计按