华福证券：食品饮料：季报密集发布，关注预期改善

投资要点： 【白酒】在消费政策刺激、预期向好的背景下，我们看好板块的后续走势。后续建议关注三季报表现、酒企25年目标及开门红目标。建议关注古井贡酒、水井坊、五粮液。 【啤酒】重点推荐高端化核心标的青岛啤酒、提效改革叠加大单品逻辑的燕京啤酒，建议关注机构持仓较低的珠江啤酒、分红率稳定且ROE/PB较高的重庆啤酒。 【软饮料】建议关注：1）业绩表现积极的欢乐家；2）分红率稳定高股息标的养元饮品；3)管理层变更下基本面具备积极预期的香飘飘；;4）功能饮料赛道龙头且逐步探索出第二增长曲线的东鹏饮料。 【预调酒】百润股份作为预调酒行业龙头企业，历史行情通常为大单品所驱动的PE扩张，行情较快，操作上更适合左侧布局，建议重点关注。 【乳制品】重点推荐利润导向明显的全国乳企巨头伊利股份，关注其产品结构优化带来的毛利率改善情况以及费用率投放情况。 【休闲零食】目前企业开始逐渐进入新一期原材料采购阶段，新采购季原料成本值得关注。建议关注：发力新兴渠道，股权激励目标清晰的三只松鼠。 【调味品&餐饮】调味品重点推荐安琪酵母：国内量的韧性强、海外增长势能高，新榨季成本红利释放有望提振公司业绩增长弹性。中炬高新：