东方证券：有色钢铁行业周策略（2021年第38周）：“双碳”传导影响显现，低能耗企业长期受益

核心观点钢厂减产力度加大，吨钢利润大幅走高。本周螺纹钢产量环比大幅下降11.78%、消耗量环比明显下降5.18%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降3.25%、同比大幅下降14.33%。长流程、短流长成本环比微幅上升，螺纹钢短流程环比微幅下降，钢价指数环比小幅上涨，螺纹钢、热轧毛利环比均大幅上升。我们认为在控产量的趋势下，铁矿利润将回流至国内钢铁企业，钢铁利润的强周期性有望逆转，板块当前具备较高投资性价比。新能源金属：锂盐供需持续紧张，多家上市公司扩张锂资源。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为15.8万元/吨，国产99.5%电池级碳酸锂价格为16.6万元/吨，环比均明显上涨。钴方面，本周长江有色市场钴价为38.1万元/吨，环比明显上涨1.60%。镍方面，本周伦镍现货价为19351美元/吨，环比明显下跌0.15%。本周盛新锂能发布公告拟以3767万美元价格收购阿根廷SDLA盐湖项目，金圆股份拟收购西藏阿里地区辰宇矿业51%股权。工业金属：铜价明显下跌，铝价环比明显上涨。9月22日，云南省发改委宣布已经实施的优惠电价政策立即取消，这意味着云南省电解铝企业不再享受0.25元/千瓦时