国金证券：稀土&小金属周报：降息叠加旺季，重视钼、锡、稀土等布局机会

行情综述&投资建议 本周（9.18-9.20）沪深300指数上涨1.32%，其中有色指数上涨5.21%。个股层面，本周洛阳钼业、厦门钨业涨幅较大，分别上涨13.94%、6.16%；永兴材料、天齐锂业跌幅较大，分别下跌5.16%、3.41%。 稀土：氧化镨钕本周价格为42.27万元/吨，环比上涨2.65%。氧化镝本周价格178.0万元/吨，环比上涨4.71%；氧化铽本周价格586.0万元/吨，环比上涨2.63%；氧化铈本周价格0.71万元/吨，环比持平；氧化镧本周价格0.40万元/吨，环比持平。毛坯烧结钕铁硼N35本周价格为11.25万元/吨，环比上涨2.74%；毛坯烧结钕铁硼H35本周价格18.45万元/吨，环比上涨1.65%。本周美联储宣布降息，软着陆预期加强，有望利好工业电机的推行和占比较高的中低端钕铁硼需求。后市看《管理条例》的正式生效（10月1日），不光在情绪上，将进一步规范行业的供给格局，而Q4又是一年中新能源车产销最旺季，我们认为稀土价格上行趋势刚刚开始，价格持续看涨；找磁材预测9月国内镨钕缺口为731吨，缺口进一步扩大。我们测算1-7月国内稀土表观消费和终端消费增速分别为