天风证券：海格通信（002465）-航空航天稳健增长，无线通信+北斗有望形成长期拉动

海格通信(002465)事件：公司发布2022年年度报告，营业收入56.16亿元，同比增长2.58%；归母净利润6.68亿元，同比增长2.23%；归母扣非净利润5.26亿元，同比下降6.41%。公司收入利润平稳，航空航天业务稳健增长：公司体量最大的无线通信业务短期承压，收入下滑4.74%，但北斗、航空航天、数智生态业务均实现增长。其中，北斗业务收入微增3.39%但毛利率有一定程度缩减；航空航天业务稳健增长24.46%，订单持续增长产能进一步提升；数智生态业务得益于海格怡创在传统优势市场份额稳中有升，收入提升10.19%。公司毛利率下降，主要由于北斗业务所致：2022年毛利率同比下降2.37pct，其中北斗业务毛利率下降8.88pct，我们认为是公司盈利能力下滑的为主要原因；无线通信毛利率微降1.95pct，航空航天业务及软件信息服务业务毛利率基本持平；虽然其他业务毛利率大幅增长15.12pct，但体量相对较小因而未对整体毛利水平形成显著拉动。公司费用率缩减1.15pct，销售/管理/研发费用率分别下降0.66/0.19/0.56pct，财务费用率增加0.26pct。无线通信领域短期承压