东方证券：建材行业周报：持续看多水泥，玻璃短期存下行压力

核心观点团队观点：继续看多水泥版块，维持玻璃短期看空。上周全国P.O42.5散装水泥价格达到474元/吨，周环比上涨44元/吨，创下历史最大周涨幅。继广西、云南发布减产政策后，本周江苏亦有限产政策出台，在能耗双控的约束下未来水泥供给限产范围或继续扩大。关注限产地区的周边主导企业，水泥价格不但能上涨，而且产销量基本不受影响。此外，转嫁高企的成本压力也是水泥企业本轮大幅涨价的重要因素，考虑到进入四季度北方入冬后采暖用煤需求加大，煤炭、电力的紧张程度都难以得到缓解，预计高煤炭价格将持续推动水泥价格上涨。本周全国玻璃库存较上周增幅达到6.25%，我们在上周周报已提示平板玻璃价格风险，目前依然维持。当前地产终端资金压力较大，且中秋国庆双节期间下游采购意愿较弱，短期来价格下行压力加大。消费建材类企业由于受恒大资金紧张影响，短期加速下跌，我们建议规避。本周市场回顾：上周（2021/09/13-2021/09/17）建材板块（中信）指数涨幅-5.3%，相对沪深300超额收益为-2.1%。年初至今，建材板块收益率为10.4%，相较沪深300超额收益率为17.2%。上周优选组合收益率为-8.1%，相较建材