山西证券：邮储银行（601658）-业绩稳健增长，定增落地助力规模继续扩张

邮储银行(601658)事件：公司发布2022年年报，营收3349.56亿元、同比+5.1%，PPOP1267.11亿元、同比-1.1%，归母净利润852.24亿元、同比+11.9%。加权平均ROE11.89%、同比+0.03pct。规模稳健扩张，息差略显承压。全年利息净收入2735.93亿元、同比+1.5%，生息资产规模12.45万亿元、同比+8.8%，其中贷款6.90万亿元、同比+12.5%，零售/对公/贴现分别同比+10.9%、+16.2%、+7.5%。净息差2.20%、同比-16BP。450亿元定增落地，有力支持规模扩张。按年末数据测算，本次定增可使得公司核心一级/一级/资本充足率均提升62BP至9.98%、11.90%、14.44%。2017年以来邮储银行的贷款总额年均增速14.71%（vs其他大行10%左右）、RWA年均增速10.35%（vs其他大行7%左右），规模扩张速度较快。非息收入亮眼。非息收入613.63亿元、同比+24.3%、占比18.3%。其中手续费及佣金收入284.34亿元、同比+29.2%，主要由代理、理财业务手续费增长带动。投资收益261.55亿元、同比-