爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：白酒持续筑底，聚焦高景气主线

投资要点： 周度跟踪：本周（6.3-6.6）食品饮料板块有所调整，下跌0.45%，在申万一级行业中排名29/31。在食品饮料子板块中，零食、保健品领涨，涨幅分别为4.85%、2.20%，烘焙食品、其他酒类跌幅最多，分别下跌1.50%、1.77%。食品饮料板块个股中，涨幅前五个股为均瑶健康（+24.43%）、乐惠国际（+23.83%）、ST春天（+15.38%）、万辰集团（+14.58%）、源飞宠物(+11.73%)；跌幅前五个股为承德露露（-6.99%）、养元饮品（-7.57%）、ST岩石（-7.71%）、ST加加（-11.65%）、会稽山(-11.95%)。 白酒：端午并非白酒的明显消费旺季，端午动销延续淡季趋势，聚饮等刚需场景受影响相对较小，在抓八项规定等政策压力下，商务、礼赠需求承压。龙头酒企通过稳价措施和渠道管控，当前烟酒渠道终端处于库存低位，需求修复将能快速传导至酒企，预计将在淡季后企稳。复盘2018年中美贸易摩擦和2020年疫情，白酒板块因其高端化构建的定价权与稀缺性、区域龙头的稳固基本盘、行业集中度提升，展现出较强的抗跌属性和市场韧性。尽管白酒产量下降，核心产品批价回落，