光大证券：金属周期品高频数据周报：总需求依然疲弱，继续看好供给承压的钢煤铝

要点流动性：8月BCI融资环境指数大幅下跌7.37%，创2020年5月以来新低。（1）8月，BCI融资环境指数环比明显下跌7.37%至44.34，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2021年8月为-4.0个百分点，环比-0.6个百分点。基建和地产新开工链条：8月小松挖机小时利用数延续6年同期最低。（1）本周价格变动：螺纹+3.56%、水泥+2.65%、橡胶-1.60%、焦炭+11.24%、焦煤+0.00%、铁矿-4.90%；（3）本周全国高炉产能利用率、水泥、石油沥青、全钢胎开工率环比分别-0.68、-11.3、+1.9、-8.88个百分点，其中石油沥青、全钢胎开工率延续近6年同期最低水平，水泥产能利用率、价格大幅高于去年同期；（4）2021年8月，小松挖机小时利用数为106.4小时，环比+0.57%，延续6年同期最低水平。地产竣工链条：玻璃价格续创8年新高。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别+0.26%、+0.07%，目前玻璃价格续创2012