万和证券：证券行业半年报综述：交投活跃带动业务增长，业务转型驱动ROE提升

投资要点上市券商2021H1业绩实现同比高增长，业绩优于行业平均，行业内分化明显。2021H1统计范围内的42家上市券商营业总收入合计3,090.36亿元，同比+27.80%，TOP5券商营收同比增长32.5%，行业平均增速为8.91%；归母净利润合计1,019.67亿元，同比+30.44%，TOP5券商归母净利润同比增长31.3%，行业平均增速为+8.58%ROE持续提升至10.28%，杠杆倍数提升至4.17倍。2021H1上市券商加权ROE（年化）为10.28%，较2021Q1的8.94%相比ROE持续回升。其中有15家券商加权ROE（年化）超过10%，除东方财富、华林证券、红塔证券外，其余均为大型券商，杠杆倍数(剔除客户资金存款)由年初的3.83倍提升至4.17倍。业务经营情况：1）经纪：交投活跃带动收入高增，财富管理转型深化。2021H1股基日均成交额为9775亿元，同比+21%。41家上市券商经纪业务净收入为617.69亿元，同+23.93%，截至2021年7月9日公布的53家基金投顾试点中证券公司26家，基金公司及其子公司共有21家，第三方独立销售机构和银行各3家。2）投行