中邮证券：天齐锂业（002466）-锂资源龙头再创佳绩，扩张迅速盈利可期

天齐锂业(002466)天齐锂业发布2022年年报：全年实现营收404.49亿元，同比增长427.8%，归母净利润为241.25亿元，同比增长1060.5%，扣非归母净利润为230.59亿元，同比增长1628.9%。2022Q4营收为158.03亿元，同比增长316.9%，环比增长52.7%，归母净利润为81.43亿元，同比增长425.7%，环比增长44.0%，扣非归母净利润为81.39亿元，同比增长459.0%，环比增长44.3%。锂精矿销售依旧可期，格林布什2027年扩产至266万吨。2022年天齐锂精矿业务实现营收154.39亿元，同步增长483.9%，锂精矿产量为134.9万吨，同步增长41.4%，销量为75.9万吨，同步增长37.7%。对应2022年锂精矿售价约为3052美元/吨，根据IGO公告2023Q1公司锂精矿售价定为5957美元/吨，预计2023年锂精矿业绩依旧亮眼。目前格林布什锂矿产能为162万吨，52万吨/年的三号加工厂预计2025年3月投产，52万吨/年的四号加工厂规划2027年投产，届时公司锂精矿产能达到266万吨。锂盐加速扩张，未来5年规划30万吨。2022