天风证券：紫光股份（000938）-短期汇兑损失影响业绩，期待ICT龙头盈利能力回升，数字经济/Ai时代下扬帆起航

紫光股份(000938)事件：公司发布2022年度报告，实现营业收入740.58亿元，同比增长9.49%，实现归母净利润21.58亿元，同比增长0.48%，实现扣非归母净利润17.59亿元，同比增长6.34%。我们的点评如下：1、ICT业务稳健增长份额领先，新华三运营商业务快速发展2022年公司ICT基础设施与服务业务实现收入467.60亿元，同比增长13.09%，占营业收入比重达到63.14%。控股子公司新华三2022年营业收入达到498.10亿元，同比增长12.31%，其中运营商业务营业收入88.31亿元，同比增长37.66%。公司ICT业务稳步发展，业务核心竞争力突出，核心产品在中国市场份额持续领先：①截至2022年公司企业级WLAN连续十四年保持市场份额第一；②截至2022年前三季度，公司超融合市场保持市场份额第一；③截至2022年上半年，公司IT统一运维软件市场、网络管理软件市场均位列市场份额第一；④截至2022年，公司在以太网交换机市场、企业网路由器、X86服务器、存储市场保持市场份额第二。2、ICT业务毛利率显著提升，汇兑影响消除后期待盈利能力回升公司ICT基础设施及服务