天风证券：东华科技（002140）-管理效益显著，订单大幅增长，看好中长期成长

东华科技(002140)22年业绩稳步提升，新能源及实业布局提供增长动力公司发布22年年报，22FY实现营收62.34亿，同比+3.85%，实现归母净利润2.89亿，同比+16.03%，扣非归母2.85亿，同比+24.43%。其中Q4单季营收25.87亿，同比+17.79%，归母净利0.69亿，同比+34.53%，扣非0.70亿，同比+101.58%。新签订单高增，22FY新签订单165.52亿，同比+37.96%，超22年全年收入，累计已签订未完工订单达290.78亿，为公司业绩释放奠定基础，中长期来看，我们认为新型煤化工行业在原料用煤不纳入能耗指标后，或已逐步回暖，盐湖提锂、POE以及熔盐储热等新能源相关业务方向亦有望贡献工程收入。精细化带来毛利率提升，盈利能力改善分业务来看，22FY公司工程总承包/设计咨询业务分别实现营收58.94/2.23亿元，同比分别+1.25%/+52.27%，毛利率分别为11.34%/30.87%，同比分别+1.31/+1pct，整体毛利率为12.17%，同比+1.48pct，系公司对工程项目实施精细化管理促进项目降本增效。期间费用率为5.14%，同比-