中邮证券：航天彩虹（002389）-军贸内销需求旺盛，无人机营收大幅增长121%

航天彩虹(002389)事件3月30日，航天彩虹发布2022年年报。2022年，公司实现营业收入38.58亿元，同比增长32%，实现归母净利润3.07亿元，同比增长35%。点评1、无人机营收大幅增长，毛利率提升5.77%。2022年，公司无人机及相关产品业务实现营收24.73亿元，同比增长121%。分地区看，公司国外收入大幅增长100%至10.93亿元，内销增速或将更高。子公司彩虹公司实现营收24.38亿，实现净利润3.30亿元，较去年12.41亿收入、1.01亿净利润均实现大幅增长。2、我国军用无人机产业将在2027年建军百年前迎来持续加速发展，预计“十四五”期间，我国军用中大型无人机采购规模将超过百亿元量级。当前军用无人机正在成为实现国家安全战略与军事战略的重要工具，我国军用无人机发展预计将经历三个阶段：第一阶段，“十四五”到“十五五”，以中高空长航时无人机批量装备，应对军队战场需求多样化，有力补充军队战斗力为主，同时以高空高速隐身无人机为代表的高端预研型号陆续定型，产业格局逐渐确立；第二阶段，多型号、多品类、多用途无人机批量装备，并逐步向低成本、智能化方向发展；第三阶段，无人装备