开源证券：硅烷科技（838402）-北交所信息更新：硅烷气量价双升促业绩增长，区熔级多晶硅布局半导体赛道静待放量

硅烷科技(838402)电子级硅烷气质量达国际先进水平，2022年量价齐升推动业绩增长149.64%公司主营氢气和电子级硅烷气。氢气：业务整体保持较为稳定，高纯氢气为2021年新增业务，现已正式向公交、电力系统、光纤制造半导体等下游供应；硅烷气：积累了TCL华星、隆基绿能、惠科电子、京东方等领先客户，2022年实际产能约1800吨，在光伏行业、显示面板供应领域已分别占据国内产能约36%、30%份额，2021年下半年已获得半导体领域订单。行业下游需求带动下，2022年硅烷气业务量价齐升，全年营收9.53亿元（+32.16%）、归母净利润1.89亿元（+149.64%）。我们调整2023-2024年盈利预测、新增2025年盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.51（原2.71）/3.43（原3.84）/4.08亿元，对应EPS分别为0.77/1.06/1.26元/股，对应当前股价的PE分别为18.2/13.4/11.3倍，看好硅烷气业务快速增长+区熔级多晶硅未来业绩贡献，维持“买入”评级。与天目先导战略合作，启动3500吨硅烷扩产项目切入负极材料市场公司与上海交通大学