天风证券：长飞光纤（601869）-业绩高速增长，完善多元化布局

长飞光纤(601869)业绩高速增长。公司发布2022年年报，实现营业收入138.30亿元，同比增长45%，归母净利润11.67亿元，同比增长65%，基本符合之前的业绩快报。第4季度单季实现营业收入35.88亿元，同比增长31%，归母净利润为2.92亿元，同比增长102%。业绩快速增长原因：1）受益于国内5G部署、千兆宽带、东数西算等推进，及海外光纤入户等广泛实施，主要产品需求持续增长，行业供需结构稳健；2）实施多元化、国际化等战略举措，其中海外业务实现了较快速度增长。传统业务量质双升，海外收入占比持续提升。分业务看：1）传统业务：光纤预制棒及光纤收入38.15亿元，同比增长31%，光缆收入57.99亿元，同比增长48%，且毛利率均同比提升7个点左右。根据CRU报告，22年国内光缆需求总量约为2.6亿芯公里，同比增长超过7%，同时价格相比21年明显改善。2）光器件及模块收入14.35亿元，同比增长121%，毛利率同比提升4个点。22年8月完成对博创科技收购，同时子公司博创、四川光恒收入稳步提升，博创数据中心用400G模块和线缆产品型号实现全覆盖，50GPON光模块、800G数通硅光模块