信达证券：有色金属周度报告：锂价新高或成定局，关注专精特新企业

PMI数据延续下滑，金属需求逐步进入旺季。8月制造业PMI下行至枯荣线附近，而服务业则跌至50%以下；制造业PMI分项中新订单及新出口订单均大幅下滑，反映国内外需求或均已趋势性回落；7月全面降准效果并不明显，市场流动型呈现衰退型宽松情况，我们预计后续央行将采取价格型货币工具加大对实体经济尤其是中小微型企业的支持。9月主要金属需求逐步向旺季过渡，地产及基建方面投资被压制或将影响旺季需求强度；虽整体需求不强，但供给端约束仍支撑金属价格保持强势，如江苏等地开始限制钢铁开工率。海外方面，欧美经济仍维持较高景气度，但有见顶迹象，美国就业数据低于预期、新订单分项超预期下滑等；但推动美联储超预期鸽派、压制美元指数，对金属价格形成较强支撑。供给压缩叠加消费旺季到来，铝价不断创新高。本周SHFE铝价涨2.8%至21440元/吨；据wind数据，电解铝社会库存下降1.2%至72.8万吨。当前铝价仍主要受政策面影响，继前期阶梯电价及国家发改委能耗双控晴雨表的发布，广西政府本周召开坚决遏制“两高”项目盲目发展的会议，市场猜测将限制省内电解铝及氧化铝供给，铝价周中继续上行。成本端方面，氧化铝受前期海外氧化铝厂减