华福证券：非银金融行业双周报：北京证券交易所官宣，保险集团监管升级

本期观点证券：9月2日晚间，国家主席习近平宣布将深化新三板改革，设立北京证券交易所。北京证券交易所定位创新型中小企业主阵地，未来将以现有的新三板精选层为基础组建，由创新层公司产生，试点注册制。北京证券交易所的设立不仅是本轮新三板全面深化改革的重要跨越，也是本轮资本市场改革融资端改革的又一重要举措，有助补足多层次资本市场普惠金融短板。当前监管层提高直接融资占比意图明确，未来围绕北交所设立的一系列政策及制度安排有望陆续出台，政策红利释放直接利好券商。前期证券板块业绩和市场表现持续背离导致当前证券板块估值仍处于低位，建议继续重点关注财富管理主线和投行业务主线。保险：本期银保监会发布《保险集团公司监督管理办法（征求意见稿）》，拟对2010年的《保险集团公司管理办法（试行）》进行修订，进一步规范了保险集团公司的事前事中监管。受新旧重疾切换透支客户需求、普惠型保险挤出同质化产品、车险综合改革及保险代理队伍改革影响，2月以来上市险企负债端持续承压，暂时未见好转迹象，前7月7家上市险企合计实现保费收入1591.62亿元，同比-3.53%。当前资负两端负面预期随着保险板块持续回调已体现较为充分，基金持仓