天风证券：海能达（002583）-扭亏为盈高质量增长趋势显现，市场拓展成效积极未来可期

海能达(002583)事件：公司发布2022年度报告，实现营业收入56.53亿元，同比下滑1.16%；实现归母净利润4.07亿元，同比增长161.58%；实现扣非归母净利润5934万元，同比增长108.98%。我们的点评如下：1、内生增长动力强劲，强化渠道建设加快数字化营销布局2022年面对多重挑战，公司通过渠道建设、行业合作伙伴拓展及新一代数字集群产品全面推广，窄带基本盘业务实现稳健增长，并且推动成长型业务夯实布局。公司围绕“2+3+1”业务战略，打造全融合现场综合应用方案，稳步推进海内外业务，全面拓展渠道及行业合作伙伴，在中东、欧洲、美洲等多个国家和地区开展合作伙伴峰会并发布全球渠道伙伴招募计划，同时在国内上线“海能达线上商城”，打造专用通信合作生态。2、盈利能力提升，行稳致远抗风险能力加强公司2022年实现毛利率46.72%，对比21年（43.03%）提升3.69pct，主营毛利率稳中有升。同时公司净利率也实现较大提升，主要来自于①精细化管理，运营费用有效管控、②资产负债率显著降低，利息支出同比减少以及③Sepura股权出售带来2.87亿投资收益。公司有望持续提升盈利能力，进行精