东吴证券：工程机械行业点评报告：8月叉车销量同比+1%，国内需求磨底

投资要点 8月叉车内/外销分别同比-5%/+12%，内需继续承压 2024年8月叉车行业合计销量9.9万台，同比增长1%，其中国内销量5.9万台，同比下降5%，出口销量4.0万台，同比增长12%。受下游制造业景气度下滑、小车需求逐步消化的影响，内销增速转负：8月PMI为49.1%，环比下降0.3pct，物流业景气指数51.5%，环比提升0.5pct，保持在景气区间；仓储指数50.2%，环比提升3.7pct。 受益锂电产品出海，2024上半年板块业绩增速稳健 2024上半年叉车板块业绩维持稳健增长。收入端，受国内制造业景气度下滑，大车需求减少，增速放缓，利润端，受益高毛利率海外业务、电车占比提升，增速显著强于营收。2024上半年叉车板块实现营收210亿元，同比增长4%，归母净利润21亿元，同比增长23%。2024上半年板块销售毛利率21.5%，同比增长1.6pct，销售净利率10.3%，同比增长1.5pct。高毛利率的海外业务（各企业国内海外毛利率差约6-9pct）和电动大车占比提升、钢材等原材料价格同比下降，叉车板块盈利能力继续提升。 景气度磨底，可期待国内政策推进、海外渠道库存消化后