国金证券：南方航空（600029）-H1客收同比回落，量增推动收入增长

南方航空(600029) 2024年8月29日，南方航空发布2024年半年报。2024H1公司营业收入为847.9亿元，同比增长18.0%；归母净利润为-12.3亿元，同比减亏16.5亿元。其中Q2公司实现营业收入401.9亿元，同比上升6.4%；实现归母净利润-19.8亿元，同比增亏10.1亿元。 分析 H1客收同比回落，量增推动收入增长。2024H1公司营业收入同比增长18.0%，分业务看：（1）客运及客运相关服务：收入734亿元，同比增加18%，主要系运力投放及客座率明显增长，2024H1公司ASK同比增长21.7%，客座率同比增长7.3pct至83%，RPK同比增长33.5%。价方面去年同期高基数，2024H1公司客公里收益为0.49元，同比下降12.5%，其中国内航线同比下降7.4%；（2）货运：收入87亿元，同比增加21.6%，量价方面，RFTK同比增长24.18%，货运吨公里收益同比下降2.55%。 H1单位成本同比下降，财务费用率大幅降低。2024H1受周转提升影响，公司单位座公里成本为0.44元，同比下降3.9%。2024H1公司毛利率为7.4%，同比增加0.5pct