德邦证券：半导体行业点评：半导体设备限制加紧，国产设备替代加速

投资要点： 美国施压日本、荷兰，海外半导体设备龙头股价纷纷下挫。据彭博社7月17日报道，美国正在向日本和荷兰施压，称如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进半导体技术，美国将考虑采取最严厉的贸易限制措施。当日，日系半导体设备厂商东京电子股价下跌7.46%，SCREEN股价下跌6.48%，荷兰光刻机厂商阿斯麦股价下跌12.74%，美股半导体设备公司应用材料、泛林半导体、科磊等股价也均下跌10%左右。 日系半导体设备订单创新高，国内对海外半导体设备依赖度依然较高。根据SEAJ，5月日本半导体设备订单达到4006.5亿日元，同比增长27.0%，环比增长3.0%，同比增速持续增长，日本半导体设备订单同比高增除了下游需求有所恢复以外，中国大陆晶圆厂进口美系设备后转单到日系厂商预计也是原因之一。日本设备龙头东京电子2024财年来自中国大陆的销售额达到8133亿日元，相比2023年财年的4967亿日元同比增长63.74%。根据SEMI，2023年全球半导体设备市场规模同比下滑1%，而中国大陆半导体设备市场规模同比大涨29%，带动各家设备龙头来自中国大陆的营收占比迅速提升，也侧面反映出国内对海外半