国联证券：思科瑞（688053）-受宏观环境影响，2022年公司业绩略低于预期

思科瑞(688053)事件：4月9日，公司发布2022年年报，2022年公司实现营收2.43亿元，同比增长9.35%；实现归母净利润0.97亿元，同比增长0.38%，业绩略低于预期。受宏观环境影响，公司2022年业绩略低于预期公司2022年实现营收2.43亿元，同比增长9.35%；分产品来看，公司可靠性检测筛选/DPA/技术开发及其他服务分别实现收入2.23/0.04/0.14亿元，分别同比+24.35%/+1.07%/-63.23%。2022年公司的生产经营受外部宏观环境影响较大，在高温限电、停电等特殊时期的生产经营仅能维持在基本水平，市场开拓无法正常展开；其中技术开发及其他服务营收下降较多，主要是行业内应用验证业务总量减少所致。产能扩充增加成本+下游客户项目延期，公司2022年毛利率下降明显公司2022年毛利率为68.16%，相比2021年下降6.48pcts；分产品来看，公司可靠性检测筛选/DPA/技术开发及其他服务的毛利率分别为68.51%/75.99%/65.13%，对比2021年分别-4.56/-4.85/-16.89pcts。2022年随着产能扩充和募投项目的推进，公司增