开源证券：江化微（603078）-公司信息更新报告：业绩同比高增，G5产能释放，成长动力充足

江化微(603078)2022全年业绩大幅增长，维持“买入”评级2023年4月9日，公司发布2022年年报，2022年实现营收9.39亿元，同比+18.56%；归母净利润1.06亿元，同比+87.19%；扣非净利润1.00亿元，同比+87.62%；毛利率27.75%，同比+5.6pcts。计算得2022Q4实现营收2.44亿元，同比-3.32%，环比+8.61%；归母净利润0.24亿元，同比-16.60%，环比+17.85%；扣非净利润0.22亿元，同比-15.80%，环比+12.81%；毛利率29.08%，同比+0.49pcts，环比+1.71pcts。受半导体周期下行影响，我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为1.58（-0.81）/2.65（-0.94）/3.81亿元，对应EPS为0.53（-0.41）/0.89（-0.52）/1.28元，当前股价对应PE为47.2/28.1/19.6公司产能逐步释放，成长动力充足，维持“买入”评级。超净高纯试剂及光刻胶配套试剂高速成长，G5产能释放构建核心竞争力分产品看，2022年公司