国金证券：玲珑轮胎（601966）-行业底部回暖，公司业绩有望持续修复

玲珑轮胎(601966)业绩简评2023年4月10日公司发布2023年1季度业绩预盈公告，2023年1季度预计实现归母净利润2.0亿元到2.2亿元，与上年同期相比，将增加2.9亿元到3.1亿元，同比增加318%到339%。经营分析公司1季度业绩扭亏为盈，行业拐点已至。公司2022年年度业绩预减公告显示预计2022年全年归母净利润为2.4-2.8亿元，与上年同期相比将减少5.1-5.5亿元，同比减少65%-70%。去年业绩下滑的原因主要在于三个方面，分别是原材料价格上涨、下游需求回落和疫情反复下导致的产能发挥受限。今年以来，随着经济活动的恢复，叠加海运费回落至底部，轮胎需求得到明显修复，公司一季度销量同比增长6.56%。盈利方面，核心原材料橡胶等价格回落，叠加公司产能释放后规模效应得以发挥，此外公司还通过调整产品结构持续改善配套领域盈利能力，多重因素叠加推动公司业绩步入修复期。海内外项目稳步推进，轮胎产品有望实现量价齐升。产能方面，海外塞尔维亚工厂预计2023年一季度一期全钢120万套项目投产，半钢项目预计明年二季度试产；国内第七个基地六安项目近期已经参加完开工动员会，4月即将开建。价格