国金证券：化妆品行业研究周报：7月零售增速放缓，呈现月份波动

行情回顾8.9-8.20上证综指、深证成指、沪深300分别跌0.89%、跌3.87%、跌3.09%，化妆品板块跌4.33%，跑输沪深3001.24PCT。板块对比来看，化妆品处行业下游。个股方面，壹网壹创、丽人丽妆、青松股份涨幅居前。华熙生物、蓝月亮、贝泰妮跌幅居前。重点数据点评社零数据点评：据国家统计局，21年7月化妆品零售额239亿元，同增2.8%、环比6月大幅放缓10.7PCT，较19年同期复合增6%；1-7月零售额累计2158亿元，同增23.4%，较19年同期复合增11.6%。对比其他可选消费品类，受20年线上消费高基数及6月大促影响，7月化妆品景气度处行业下游。从累计增速来看，在所有可选消费品类中仍处于上游。投资建议解读21H1海外化妆品龙头中国区经营业绩，我国化妆品有高端化趋势，国际大牌加速拓展中国高端市场、竞争愈加激烈。我国中高端品牌依旧有一定的时间窗口，本土化运作能力强、消费者洞察能力强的功效性护肤品龙头贝泰妮依托产品力优势崛起，有望分享高端化红利。大众端本土品牌竞争力强，看好珀莱雅、上海家化。行业公司动态行业新闻：医用敷料龙头敷尔佳完成创业板上市辅导，估值109.6亿