群益证券：浪潮信息（000977）-2022年业绩承压，未来关注AI服务器带来的高速增长机会

浪潮信息(000977)结论与建议：公司2022年实现营业收入695.3亿，YOY+3.7%；录得归母净利润20.8亿，YOY+3.9%；扣非后净利润17.4亿，YOY-3.3%,公司业绩低于预期。考虑到未来AI时代带来的新的机遇，维持“买进”建议。Q4疫情影响下承压较重，海外业务保持稳健增长：公司2022年实现营业收入695.3亿，YOY+3.7%；录得归母净利润20.8亿，YOY+3.9%；扣非后净利润17.4亿，YOY-3.3%,公司业绩低于预期。其中Q4单季度实现营收167.6亿元,YOY-19.4%,录得净利润5.34亿元，YOY-18.1%,扣非后净利润3.39亿元,YOY-42.5%,四季度业绩显着下滑，主要系疫情影响。另一方面，公司继续稳步推进海外业务拓展，海外业务营收91.65亿元，YOY+29.41%，保持稳健增长。费用管控持续见效，现金流大幅度回暖：报告期内公司不断优化费用率，2022年公司销售、管理、研发费用率分别为2.17%、1.02%、4.65%，同比分别-0.01、-0.06和+0.29个百分点，销售和管理费用率继续走低，同时保持积极的研发策略，持续加大研