天风证券：天目湖（603136）-预计23Q1业绩较19Q1增长20%-40%，两大景区客流量较19同期显著增长

天目湖(603136)公司发布23Q1业绩预告，预计23Q1实现归母净利润1800-2100万元、去年同期为-2149万元、19Q1为1500万元（占全年比例为12%），扣非归母净利1560-1860万元、去年同期为-2248万元、19Q1为1482万元（占全年比例为12%）。截至2023年3月20日，天目湖山水园、南山竹海两大景区累计接待游客约50万人次，分别恢复到2022年、2019年的226%、194%，接待游客数量远超疫情前，其中兔年春节公司旗下景区客流较19/22年增长83%/73%，春节期间（正月初一到十五）采取景区免门票刺激措施，因此收入较19/22年增长38%/48%；春节以来，御水温泉酒店平均入住率超70%。核心推荐逻辑：旅游旺季渐至，行业层面关注长线游可能的分流，但天目湖短长兼宜、疫情以来项目增量显著，而且承接的政府项目所涵盖的酒店将贡献增量、以及明年落地的南山小寨二期自有酒店也有500间客房，均提供未来阶段成长强支撑。此外，未来国资成第一大股东进一步赋能、公司层面关注董事长及管理团队后续安排。盈利预测与投资建议：公司作为江浙沪周边游优质目的地已迎来快速修复，未来随