东方证券：纺织服装行业：童颜/少女针陆续获批上市，开启2021再生医美元年

核心观点童颜/少女针正式获证，2021开启再生医美元年。随着爱美客、长春圣博玛的童颜针，以及华东医药的少女针陆续在上半年获证，再生医美概念得到了市场广泛关注。再生医美通过注射等方法，刺激人体自身的组织再生，起到结构重塑和容积填充的作用，达到抗衰老的目的。再生医美注射领域，大致可分成骨性材料、PLLA和胶原蛋白三类：1）骨性材料：通常在骨膜外层注射，利用骨性延伸的作用机理，更适合修复轮廓和塑形，产品包括爱贝芙（PMMA微球）、宝尼达（PVA微球）和少女针（PCL微球）；2）PLLA（左旋聚乳酸）：通过持续刺激胶原蛋白生成，实现自然的填充效果，国内持三类证的产品仅有2021年上市的艾维岚和濡白天使；3）胶原蛋白：仅指注射类的胶原蛋白产品，合规产品包括台湾双美的“肤柔美”与“肤丽美”，以及长春博泰的“弗缦（原肤美达）”。快速增长的抗衰需求是再生医美加速发展的基础。根据前瞻产业研究院数据，2014-2019年中国抗衰老护肤市场CAGR为12%，增长逐年加快，其中高端抗衰占比逐年提升，已从2014年的37%提升至2019年的55%。另一方面，抗衰护肤呈现年轻化趋势，根据《2019东方美谷蓝皮书》