开源证券：中科软（603927）-公司信息更新报告：盈利能力持续改善，国际化取得突破性进展

中科软(603927)保险IT龙头，维持“买入”评级公司发布2022年报，公司业绩稳健增长，盈利能力持续提升。考虑到疫情影响，我们下调2023-2024年、新增2025年盈利预测，预计2023-2025年的归母净利润为7.99、10.00、12.50（原为9.91、12.60）亿元，EPS为1.35、1.68、2.11（原为1.67、2.12）元，当前股价对应PE为29.4、23.5、18.8倍，公司“保险+”战略效果显现，国际化战略同样取得突破性进展，维持“买入”评级。事件：公司发布2022年报（1）2022年，公司实现收入67.05亿元，同比增长6.74%；归母净利润6.39亿元，同比增长10.58%；扣非净利润6.16亿元，同比增长11.28%。公司净利率提升0.33个百分点至9.52%，盈利能力进一步改善。（2）分业务来看，保险IT收入36.45亿元，同比增长4.06%，毛利率提升0.49个百分点至33.73%；非保险金融IT收入5.00亿元，同比下滑15.45%，主要系集成业务下滑影响所致，毛利率提升8.99个百分点至36.61%。（3）公司销售、管理、研发费用率分别为4.8