光大证券：金属周期品高频数据周报：工业材与建筑材价差较5月高点已回落350元/吨

流动性：7月M1、M2增速差创近12个月新低。（1）7月，BCI融资环境指数月小幅下降1.30%至47.87，但阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2021年7月为-3.4个百分点，环比-0.3个百分点。基建和地产新开工链条：石油沥青开工率小幅回升，仍处于近5年同期最低水平。（1）本周价格变动：螺纹+0.57%、水泥+1.48%、橡胶+0.00%、焦炭+4.41%、焦煤+3.47%、铁矿-6.60%，螺纹、水泥、煤炭价格回升，铁矿价格延续回落；（2）本周全国高炉产能利用率、水泥、石油沥青、全钢胎开工率环比分别+0.16、+2.9、+2.3、+1.17个百分点，其中石油沥青开工率小幅回升，但处于近5年同期最低水平。地产竣工链条：玻璃价格续创8年新高，钛白粉价格结束连续四周回落后持平。（1）本周钛白粉、玻璃的价格环比分别+0.00%、+3.70%，目前玻璃价格续创2012年以来的新高，钛白粉价格结束连续四周回落后持平；（2）本周钛白粉利润为1645元/