华西证券：宁波银行（002142）-折价配股融资不超120亿，助跑后续资产扩张

宁波银行(002142)事件概述：1月22日，宁波银行披露配股预案，拟每10股配售不超过1股，配售数量不超过6.01亿股，募资总额不超过120亿元，用于补充公司核心一级资本。分析判断：拟配股比例约10配1，预估价格为市价折半，对应静态PB约1.2倍根据公司配股预案，此次配股面向全体A股股东，以股权登记日收市后总股本为基数，每10股配售不超过1股。相较同业配股、包括江苏银行2020年12月实施的10配3的配股，宁波银行此次整体配售比例不高。若以公司2020年9月30日约60.08亿股总股本为基数测算，本次配股数量不超过6.008亿股。价格方面，配股价格采用市价折扣法，在发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，结合公司预计募资不超过120亿元，初步测算配股价约20元/股。相较宁波银行1月22日37.79元/股的收盘价，配股价格接近折半，也低于2020年4月21.07元/股的定增价，但高于2020Q3公司16.72元的每股净资产水平，20元/股的配股价对应2020Q3静态PB仅1.2倍。银行行业配股价格多为市价的60%-80%、高于每股净资产水平（见汇总表），而去年末江苏银行配股是