东方财富证券：长电科技（600584）-2020年三季报点评：业绩稳步增长，费用控制能力显著提升

长电科技(600584)投资要点2020年10月31日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收187.6亿元，同比上升15.9%；归母净利润同比大幅上升至7.6亿元；扣非净利润为6.4亿元，实现扭亏为盈。封测需求增长，公司业绩稳步增长。根据中国半导体行业协会数据，今年上半年我国集成电路封装测试业产值为1082.40亿元，相比去年同期上涨5.9%，受益于行业的稳步回升，公司业绩逐季提升，公司Q3实现营收67.9亿元，同比下降3.7%，环比上升8.3%；单季度归母净利润同比大幅上升416.7%至4亿元，环比上升71.2%,单季度扣非净利润为3.4亿元，同比上升689.3%。毛利率及净利率持续回升，公司盈利能力向好发展。公司第三季度毛利率及净利率为17.04%和3.02%，相比一季度环比提升3.94pct和1.97pct，主要原因是我国集成电路在疫情后恢复较快，依旧保持增长态势，此外公司在5G时代，积极拓展新的应用领域，发展高端封测技术也对公司毛利率及净利率水平有一定拉动作用。加强费用管控，重点投入研发。在报告期内，公司三项费用合计为7.2%，相比去年同期下降3.15pct，公司在费用管