东方财富证券：澜起科技（688008）-2020年三季报点评：服务器市场去库存，三季度业绩承压

澜起科技(688008)【投资要点】2020年10月30日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收14.7亿元，同比上升6.1%；归母净利润为8.8亿元，同比上升18.1%；扣非净利润为6.8亿元，同比下降4.4%。公司三季度表现不佳，环比出现较大幅度下滑。公司Q3实现营收3.8亿元，同比下降25%，环比下降36.2%；单季度归母净利润为2.8亿元，同比下降5.6%，环比下降18.4%,单季度扣非净利润为1.6亿元，同比下降43%，其中非经常损益项主要为中芯国际股权公允价值收益1.02亿元。三季度服务器需求走弱，公司毛利率下滑。公司三季度毛利率为70.59%，环比下降了4.08pct，但是依旧保持在较高水平。下滑的主要原因是服务器市场需求走弱，在疫情发生后市场对服务器需求大幅增长，服务器厂商在上半年对原材料进行了大量的采购，造成了部分的积压，服务器市场进入了去库存阶段，从而影响了下半年整体销售。从中国台湾厂商信骅月度销售额可以看到，从8月份开始每月营业额同比环比均出现下滑，且同比跌幅在持续扩大。但是由于公司去年四季度基数相对较低，公司业绩在今年四季度有望实现同比增长。关注公司新产品