东方证券：保利地产（600048）-2020年三季报点评：结转提速业绩稳增，销售有望站上新台阶

保利地产(600048)事件公司发布2020年三季报，2020年前三季度实现营收1174.0亿元，同比增长5.0%，归母净利润132.0亿元，同比增长2.9%。核心观点业绩平稳增长，单季度结转有所提速。2020年前三季度业绩平稳增长，业绩增速略低于营收，主要由于年内结转项目毛利率为34.0%，较去年同期下降1.9个百分点。公司金融资产公允价值变动收益同比减少101.6%，但从合作开发获得投资收益同比增加54.8%，整体利润率维持基本稳定。从单季度来看，三季度营收437.3亿元，同比增长7.5%，归母净利润30.8亿元，同比增长7.0%，疫情后单季度结转加速，央企龙头业绩确定性依旧。三季度销售发力，规模有望再上台阶。2020年前三季度，公司累计实现销售面积2444.1万平方米，同比增长6.6%；累计实现销售金额3673.8亿元，同比增长5.9%，累计销售面积和金额较上半年均同比转正；销售均价15031元/平，同比下降0.6%。据克而瑞数据，截止9月公司在全国房企销售排名第5位，较去年同期持平，全年有望站上5000亿元销售规模。拿地规模稳健增长，土储结构优良。2020年前三季度公司累计土地