天风证券：奇安信（688561）-龙头优势持续扩大，规模与效率双向提升

奇安信(688561)事件公司于2020年10月29日星期四发布第三季度业绩公告，报告期内公司实现营业收入18.70亿元，同比增长30.41%，归母净利润亏损10.07亿元，同比下降3.19%。保持高速增长的同时，经营效率不断提升在Q2疫情的影响下，公司通过强大的执行力，Q2实现营业收入7.81亿元，同比增长29.61%。Q3疫情基本消散，公司业绩进入强劲的复苏阶段，Q3实现营业收入8.63亿元，同比增长89.14%，三季报期间共实现营业收入18.70亿元，同比增长30.41%。更值得我们注意的是，公司的经营效率不断优化。从费用的角度，公司三季度共支出销售费用9.66亿，同比增长仅为14.84%，Q3单季度支出销售费用3.54亿元，同比增长仅为16.88%；从现金流的角度，公司三季度经营活动现金流净额同比增长16.31%，其中销售商品所获得的的现金同比增长41.75%，Q3单季度经营活动现金流净额同比增长53.88%，其中销售商品所获得的现金同比增长74.09%。从毛利率的角度，公司三季度毛利率为57.81%，相较于19年毛利率56.72%，略有提升。龙头优势继续扩大，新赛道抢占先机在