东方财富证券：扬杰科技（300373）-2020年三季报点评：市场逐步回暖，公司业绩重回增长区间

扬杰科技(300373)【投资要点】2020年10月28日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收18.4亿元，同比上升30.8%；归母净利润同比大幅上升76.9%至2.6亿元；扣非净利润为2.6亿元，同比上升82.1%。营收、净利高速增长，成长动力强劲。公司Q3实现营收7.1亿元，同比上升36.1%，环比上升8.8%；单季度归母净利润同比大幅上升91.3%至1.2亿元，环比上升33.2%,单季度扣非净利润为1.1亿元，同比上升66.1%。报告期内，公司营收、净利润增速分别为30.8%、76.9%，业绩增长动力强劲。产品结构向高端转型，毛利率及净利率同比大幅提升。在报告期内，公司实现了产品线的扩充，PSBD芯片及TSBD芯片实现了全系列量产，FRED芯片及PMBD芯片实现了多种规格量产；此外公司基于8英寸的1200VIGBT芯片及模块产品开始了风险量产，标志着公司在高端市场取得了重要的进步。受益于市场需求的回暖及产品结构的转变，公司产品毛利率延续了二季度以来的高水平，相比去年出现较为明显的提升，公司毛利率为34.8%，同比上升6.3pct；净利率为14.4%，同比上升4pct。公司