华西证券：通信行业：家庭光网络变革，FTTR带来产业新机遇

]1、光纤宽带进入千兆时代，FTTR带来产业链新机遇1）光纤宽带进入千兆时代，FTTR成为家庭宽带业务增长重要推动力。目前家庭组网方式主要分为网线组网、无线组网、电力线组网和光纤+无线FTTR组网四种方案。FTTR方案将光纤延伸至家庭每一个房间，通过光纤来构建家庭的信息基础设施，其在速率、传输距离、安装便利性、可靠性和可运维性等多角度均优于其他方案。2）三大运营商加速推广FTTR，带来产业链新机遇。4月7日国务院常务会议要求今年实现千兆光网覆盖家庭超过2亿户。要达到这个水平，10G-PON及以上端口规模超过500万个，千兆宽带用户突破1000万户。我们认为，伴随千兆宽带入户的渗透率不断提升，FTTR等优质组网模式有望成为下一代家庭宽带升级中的重要演进方向。相比FTTH组网光信号在ONT被终结，FTTR架构下光网络末端进一步下沉到每个从光猫，FTTR主光猫起到承上启下的作用，将“光进铜退”以及Wi-Fi6延伸到各个房间，房间部署光纤对整体光纤（蝶形光纤）、光模块、Wi-Fi6路由器需求提升。伴随运营商对家庭宽带设备的加速集采，包括10GPON、Wi-Fi6、光模块及光纤光缆产业链将迎来发