东吴证券：深圳燃气（601139）-20Q3单季归母增33.97%环比改善，盈利能力持续提升

深圳燃气(601139)事件：2020年前三季度公司实现营业收入100.74亿元，同比增长0.73%；归母净利润10.92亿元，同比增长18.93%；扣非归母净利润10.20亿元，同比增长14.77%；加权平均ROE同比提高1.08pct，至9.44%。Q3单季持续高增环比改善，低价海气接入抬升整体毛利率3.37pct。20年前三季度，公司营收100.74亿元，同增0.73%；归母净利润10.92亿元，同增18.93%。综合毛利率同增3.37pct至25.03%。其中天然气销售营收67.21亿元，同增1.71%；液化石油气批发营收9.46亿元，同降36.36%。20年Q3单季收入37.01亿元，同比增长8.29%；归母净利润4.33亿元，同比增长33.97%，环比Q2单季增速23.79%提升10.18pct，环比H1归母增速10.68%提升23.29%，Q3单季业绩持续改善。电厂售气量同增15.40%，非电售气加速带动整体销量同升22.14%。20年前三季度，公司天然气销量27.58亿方，同增22.14%，其中电厂天然气销量8.24亿方，同增15.40%，非电厂天然气销量19.34亿方