开源证券：新宝股份（002705）-公司信息更新报告：2020Q3业绩超预期，摩飞自主品牌业务高速增长

新宝股份(002705)2020Q3公司业绩超预期，摩飞自主品牌业务高速增长2020年前三季度，公司实现营收91.15亿元（+33.52%），归母净利润9.10亿元（+75.38%），扣非归母净利润8.36亿元（+48.23%），EPS为1.14元（+75.41%），业绩接近预告上限。公司业绩超预期增长，主要系：1）2020年前三季度总体销售实现较快增长；2）通过产品研发设计能力提升并持续推进自动化建设等措施，产品盈利能力不断增强。2020Q3单季度，公司实现营收40.70亿元（+46.23%），归母净利润4.79亿元（+72.09%），收入、利润均实现高速增长。维持盈利预测，预计2020-2022年归母净利润为11.91/15.35/20.30亿元，对应EPS为1.49/1.92/2.53元，当前股价对应PE为31.7/24.6/18.6倍，维持“买入”评级。内销自主品牌业务收入高速增长，外销收入持续恢复增长1）内销：2020年前三季度，公司内销收入同比增长约75%，内销占比进一步提升。其中，自主品牌业务实现高速增长，摩飞收入约10.5亿元，同比增长约150%；东菱收入约2.1亿元，