东吴证券：玉禾田（300815）-归母净利润大增120.63%，拟与山东高速混改&新设合资公司整合优势

玉禾田(300815)事件：2020年前三季度公司实现营业收入31.50亿元，同比增长19.73%；归母净利润5.28亿元，同比增长120.63%；扣非归母净利润5.18亿元，同比增长123.51%；加权平均ROE同比降低4.74pct，至25.09%。归母净利润高增120.63%，毛利率同增8.7pct至30.43%。20年前三季度公司营收31.50亿元，同增19.73%；归母5.28亿元，同增120.63%；扣非5.18亿元，同增123.51%。20Q3单季营收10.93亿元，同增17.86%，；归母1.80亿元，同增73.91%。前三季度毛利率30.43%，同增8.7pct，环比20H1下降0.68pct；净利率18.22%，同增8.27pct，环比20H1下降0.18pct。期间费用率下降1.18pct至7.65%。2020年前三季度公司期间费用率同降1.18pct至7.65%。其中，销售、管理（加回研发）、财务费用率分别下降0.02pct、下降0.45pct、下降0.71pct至0.59%、6.09%、0.97%。拟收购山东高速深圳公司45%股权，与山东高速优势整合共设合资公